옵션 투자에서 시간가치 하락, 어떻게 대응할 수 있을까요?
옵션 거래에서 가장 많은 손실을 부르는 요소 중 하나가 바로 시간가치의 감소(세타 하락) 입니다. 보유하고 있는 옵션이 아무리 좋은 방향으로 가더라도, 시간이 지날수록 가치가 줄어드는 구조 때문에 단순 보유 전략만으로는 수익을 지키기 어렵습니다.
이 글에서는 시간가치가 줄어드는 구조를 먼저 이해하고, 그에 대응할 수 있는 실전 전략 3가지를 깔끔하게 정리해드립니다.
시간가치(세타)란?
왜 시간가치 하락이 문제일까요?
- 기초자산이 횡보하면 손해만 쌓임
- 내가격 옵션이라도 보유기간이 길수록 가치 하락
- 방향성은 맞췄는데 수익은 줄어드는 상황 발생
시간가치 하락에 대응하는 3가지 전략
전략 1: 초단기 옵션 트레이딩
시간가치는 하루 단위로 급격히 감소하므로 오히려 짧은 구간의 급등락을 노리는 단기 전략이 유리합니다. 예를 들어, 뉴스 발표 직후 방향성을 단기 포착하고 즉시 수익 확정하는 방식입니다.
전략 2: 옵션 매도 병행 전략
세타 하락을 활용해 시간가치를 수익으로 전환하는 방법입니다. 예: 콜 매수를 하면서 동시에 더 먼 행사가의 콜을 매도해 프리미엄 확보 → 불스프레드 전략
전략 3: 스프레드 구조 만들기
주의: 시간가치에 방심하면 손실만 쌓입니다
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 옵션은 왜 가만히 있어도 손해를 보나요?
시간가치가 줄어들기 때문입니다. 기초자산이 움직이지 않으면, 옵션은 시간이 지날수록 자연스럽게 가치가 줄어들게 됩니다.
Q. 시간가치를 수익으로 바꾸는 방법이 있나요?
있습니다. 대표적인 방법이 옵션 매도입니다. 시간가치가 높은 옵션을 팔면 시간이 지날수록 수익이 발생합니다.
Q. 초보자도 스프레드 전략을 쓸 수 있나요?
가능합니다. 단일 옵션 매매보다 구조가 조금 복잡하지만, 손실 제한과 시간가치 방어 측면에서 매우 유용한 전략입니다.
시간은 옵션 투자자에게 적이 될 수 있습니다
옵션은 단순히 방향성만 맞춘다고 수익이 보장되는 상품이 아닙니다. 시간가치 하락이라는 구조적 손실 요인이 항상 작용하기 때문에 보유 전략만으로는 손실을 피하기 어렵습니다.
단기 매매, 스프레드, 매도 병행 등 내 상황에 맞는 전략으로 구조적으로 대응해야만 시간가치 하락을 최소화하면서 수익을 낼 수 있습니다.
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